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海水淡化产业沐春风 凸显三类机会

发表时间:2014-08-18

13日,国务院办公厅发布《关于加快发展海水淡化产业的意见》,明确了“十二五”期间海水淡化产业的发展目标:到2015年,我国海水淡化能力达到220万-260万立方米/日,海水淡化原材料、装备制造自主创新率达到70%以上。对此,业内人士认为,未来海水淡化装备国产化将是必然趋势,相关投资也会剧增。

三类公司率先受益

  受此影响,昨日,海水淡化产业概念股应声而起,表现活跃,12只相关上市公司平均涨幅达1.8%。海亮股份涨幅为4.71%,资金净流入量为-159.22万元;南方泵业涨幅为3.16%,资金净流入量为-429.58万元;深圳惠程涨幅为1.96%,资金净流入量为-372.77万元;宝钛股份涨幅为1.91%,资金净流入量为827.46万元;久立特材涨幅为1.68%,资金净流入量为-220.95万元;亚太科技涨幅为0.8%,资金净流入量为-286万元;双良节能涨幅为0.12%,资金净流入量为-2853.44万元;南方汇通涨幅为0%,资金净流入量为-1602.69万元;上海电气涨幅为-0.54%,资金净流入量为-22.78万元;碧水源涨幅为-0.61%,资金净流入量为567.42万元;中集集团涨幅为-1.18%,资金净流入量为-1191.94万元;中电环保涨幅为-1.26%,资金净流入量为188.18万元。

  据悉,《意见》未来的重点工作是加强关键技术和装备研发,包括加大大型热法膜法海水淡化、大型海水循环冷却等关键技术,反渗透海水淡化膜组件、高压泵、能量回收等关键部件和热法海水淡化核心部件,以及化工原材料和相关检验检测技术的研发力度等。目前,国内多家上市公司已涉足上述领域。

  具体到各细分领域,业内人士分析认为,三类细分领域的相关公司将会受益。首先,高压泵方面,主要涉足的公司有南方泵业。按照产业链各环节划分,涉及海水淡化的企业可分为海水淡化高压泵、海水淡化用反渗透膜、海水淡化管等各类专业企业。

  其次,反渗透膜方面,主要涉足的公司南方汇通和深圳惠程。公司涉足在膜材料领域,具体为南方汇通和控股42%的子公司北京时代沃顿科技有限公司已具备反渗透膜生产技术。

  第三,海水淡化管方面,主要涉足的公司海亮股份和宝钛股份。由于海水含有大量腐蚀性物质,处理海水用的运输管也需要具备较强的耐腐蚀性。海亮股份具备这种海水淡化管的生产能力。

主题性投资机会凸显

  未来海水淡化装备国产化将是必然趋势,相关投资也会剧增。东海证券高性能海水淡化反渗透膜、高压泵组建的上市公司将从中收益。海水淡化的相关标的依此推南方汇通、中电环保、南方泵业等。

  对于海水淡化产业相关受益公司,中信证券分析认为,目前涉及海水淡化业务的上市公司主要可以分为三类:核心设备方面,南方汇通通过控股时代沃顿主要从事RO膜生产,碧水源也正值布局RO膜领域,而双良节能业务重点在于低温多效蒸馏相关设备;对于配套设备,久立特材生产海水淡化工程中用到钛、钛合金焊接管,海亮股份相关产品主要是铜合金无缝管;在工程方面,中电环保2008年承接了华能威海电厂海水淡化项目,采用双膜法技术,处理能力7200吨/日。考虑到反渗透和低温多效蒸馏有望成为未来我国海水淡化主要的技术,建议关注碧水源、南方汇通、双良节能。

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  政策再挺海水淡化 受益个股机会凸显

  海水淡化再受政策支持

  据了解,“十二五”期间的重点是经济转型,而海水淡化问题作为战略性新兴产业中海洋资源开发的一部分,受到了高度的重视。

  长城证券分析师胡杨告诉记者:“在‘十二五’规划纲要中,国家明确提出要大力发展海水淡化,因为海水淡化是水资源的重要补充,是战略储备,是重要的经济增长点。由此,‘十二五’期间,海水淡化将上升到水资源的重要补充的战略地位。而近日以国务院为名义出台的《关于加快发展海水淡化产业的意见》也显示,海水淡化产业受政策扶持力度不小。”

  事实上,我国具备丰富的海水资源,且相对于南水北调工程而言,海水淡化具备竞争优势。海水淡化技术已经成熟,且受到国家政策的扶植。以舟山群岛为例,尽管舟山市是中国缺水较为严重的城市之一,但高效反渗透膜技术在舟山海水淡化工程的应用已具商业性。其中,普陀区六横镇每天从临近一个镇运1500吨淡水,每吨成本超过10元,但舟山反渗透海水淡化工程的成本以及能耗已经实现双降低,每吨海水淡化处理的成本在5元的基础上有望进一步下降。

  因此,华泰联合分析师冯伟认为,随着我国海水淡化产业正在走出技术瓶颈和政策瓶颈的困扰,将会进入前所未有的战略机遇期。

  二级市场机会待开发

  在A股市场上,与海水淡化产业链相关的公司有南方汇通、久立特材、南方泵业、碧水源、海亮股份、双良节能、久立特材、宝钛股份等。但这些个股在二级市场上一直没有较大表现。而随着产业扶持政策的出台,再加上行业个股估值偏低,分析师认为,海水淡化概念在后市将会得到资金关注,并且走高。

  据冯伟介绍,通过对海水淡化行业和海水淡化的技术分析,海水淡化产业中的投资机会主要来源于市场份额最大、技术最好且发展前景最为广阔的反渗透法,其次是低温多效法。此两种方法有投资低、能耗低、多效具有节能等诸多优点。

  在反渗透法中,冯伟最看好海水淡化核心设备反渗透膜生产企业;次选在投资中占比较大的高压泵、高性能耐腐蚀性钢管和仪表生产企业;最后看好水处理中使用的氯、碱等化学制剂生产企业。而在低温多效法中,重点考虑的仍是海水处理设备生产企业。

  其中,深圳惠程是拥有反渗透膜聚酰胺薄膜材料生产能力的领先企业,该材料只能透过水分子而不能透过盐分子,有效淡化海水盐分。同时,投资低,能耗少。

  而双良节能是低温多效类海水淡化的重点公司。2010年5月,公司募集7.2亿元投资海水淡化设备制造项目及24万吨/年EPS项目。而项目建成达产后可形成年产9套LT-MED/12000吨低温多效海水淡化设备(海水淡化能力10.8万吨/天)的生产规模。而2011年中报披露,海水淡化项目拟投49609.10万元,实投3520.59万元,进度为71%。

  此外,海亮股份是海水淡化铜管龙头。目前淡化铜管的成材率也在50%以上远超行业平均水平,而随着高新张铜实施资产重组、韩国大龙也深受金融危机冲击,海亮股份作为全球最大的海水淡化铜管供应商的地位将更加巩固,竞争优势也将更加明显.